概要:汇率是一个国家的货币换算出另一个国家货币的比率,是我国作为对外开放经济中影响普遍的宏观经济信号。2005年7月我国展开了人民币汇率构成机制改革,构建了从单一汇率制度到有管理的浮动汇率制度。
本文就汇率构成机制的改革与人民币贬值及其影响展开了全面的综述。关键词:汇率制度;人民币汇率;人民币贬值 Abstract: The exchange rate is a national currency converts Cheng Ling a state money ratio, is our country takes in the open economy to affect the widespread macro economic signal. in July, 2005 our country carried on the RMB rate to form the mechanism reform, realized to had the management floating exchange rate system from the unitary rate system. This article formed the mechanism on the exchange rate the reform and the Renminbi revaluation and the influence has carried on the comprehensive summary. key word: Exchange rate system; RMB rate; Renminbi revaluation 章节 2005年7月21日19时,中国人民银行发布公告:经国务院批准后,我国开始实施以市场供需为基础、参照一篮子货币展开调节、有管理的浮动汇率制度。这次人民币汇率构成机制改革的标志就是指单一汇率制度到有管理的浮动汇率制度,根据对汇率合理平衡水平的测算,人民币对美元即日贬值2 %,即1美元兑8.11元人民币。 一、汇率与人民币汇率构成机制的改革 汇率,汇率又称汇价,是一个国家的货币换算出另一个国家货币的比率。
即在两国货币之间,用一国货币所回应的另一国货币的比率。作为对外开放经济中影响普遍的宏观经济信号汇率,其变动将对国家整个国民经济产生牵一发而动全身的影响,因而沦为世界各国政府以及金融市场联合注目的焦点。 自1949年新中国正式成立以来到今,我国的汇率制度主要经历了以下几个阶段: 1.1949年-1952年建国初期的汇率制度。其特点是实施外汇集中管理制度,通过扶持出口、交流侨汇、以收定支等方式积存外汇,反对国家经济完全恢复和发展。
2.1979年-1993年经济转型时期外汇管理体制。其主要特点是由买卖双方根据外汇供需状况订立, 中国人民银行有助于展开市场介入。
3.1953-1978年计划经济体制的外汇管理体制。其特点是对外贸易由国营对外贸易公司专管,外汇业务由中国银行统一经营,逐步形成了高度集中、计划掌控的外汇管理体制。
4.1994年创建社会主义市场经济体制以来的外汇管理体制。其特点是人民币官方汇率与市场汇率并轨,实施以市场供需为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。 然而,长期以来我国虽然名义上是管理浮动汇率制度,但其实质上却近似于固定汇率制度。由于汇率构成机制、金融体制改革与市场等方面不存在的种种严重不足,目前的汇率水平体现的是一种变形的外汇供求关系,外汇资源得到有效地合理的配备,无法构成平衡、合理的汇率水平。
从一般经济理论来解读,取决于货币汇率否合理主要有两个角度:一是国内否不存在通货膨胀;二是外汇储备。我国当前没再次发生通胀,货币政策上不不存在汇率贬值的条件;但另一方面,在近几年来,我国常常项目和资本项目双顺差持续不断扩大,激化了国际收支流失。至2005年6月末,我国外汇储备超过创记录的7l1O亿美元.比年初减少1011亿美元,且仍有快速增长的有可能,预测到2005年末国家外汇储备将有可能多达日本,沦为世界第一储备国,这不致将被推向国际经济金融错综复杂对立的第一线,各种贸易摩擦将更进一步激化。
持续升高的外汇储备,给当前金融调控带给了相当大的可玩性。外汇巨额占款压力更加大。这是客观事实。
被迫谨慎思维与研究。货币理论指出,外汇储备并非越多越好。这是因为:(1)外汇储备减少,要适当不断扩大货币供给量。
如果外汇储备量过大,则不会减少对货币流通和市场的压力。(2)外汇储备展现出为持有人一种以外币回应的金融债权,适当资金不存在国外,未投放国内生产用于。
外汇储备过大,相等适当的资金“阻塞”,对于资金短缺的我国来说是有利的。(3)外汇储备还有可能由于外币汇率丑化而在一夜之间遭受巨大损失。 正是鉴于上述内在因素,中国明确提出了汇率构成机制的改革,这对于减轻对外贸易不均衡、扩大内需以及提高企业国际竞争力,提升对外开放水平是十分有适当的。
这次人民币汇率构成机制改革的内容是,人民币汇率仍然盯住单一美元。而是按照我国对外经济发展的实际情况。
自由选择若干种主要货币,彰显适当的权重。构成一个货币篮子。
同时,根据国内外经济金融形势,以市场供需为基础。参照一篮子货币计算出来人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率展开管理和调节,确保人民币汇率在合理平衡水平上的基本平稳。参照一篮子指出外币之间的汇率变化不会影响人民币汇率。
但参照一篮子不相等盯住一篮子货币。它还必须将市场供求关系作为另一重要依据,据此构成有管理的浮动汇率。二、汇率构成机制的改革与人民币贬值 根据对汇率合理平衡水平的测算,此次人民币汇率改革反映为人民币汇率被主动重估为1美元兑8.11元人民币,即人民币反映为贬值2%。
这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的必须来确认的,同时也考虑到了国内企业展开结构调整的适应能力。在总体上,保证了人民币汇率会因改革而经常出现大幅度波动,否则,对我国经济金融平稳不会导致较小的冲击,不合乎我国的根本利益。 但是,我们应当确切地认识到,今后人民币汇率水平的变化,将各不相同实体经济的变化,各不相同国内外经济的发展水平,而不是理论模型的低估或高估。
这也伴随着今后的人民币汇率水平可能会有向下或向上的浮动,并非人民币仅有是贬值。
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